——部分能源和礦產(chǎn)資源初級(jí)產(chǎn)品定價(jià)機(jī)制研究之二十四

　　◎  劉俊杰 朱清 徐鳴

　　全球鈮礦儲(chǔ)量和產(chǎn)量高度集中，主要集中在巴西和加拿大。我國(guó)鈮礦資源稀缺，產(chǎn)量極小，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，對(duì)外依存度超過(guò)90%，是第一進(jìn)口國(guó)，宜加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易合作，確保供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定。

　　一、全球鈮礦定價(jià)與市場(chǎng)基本情況

　?。ㄒ唬┾壍膬r(jià)格由買賣雙方協(xié)商決定，無(wú)期貨市場(chǎng)，總體呈上漲趨勢(shì)

　　一是全球鈮交易量很小且相對(duì)穩(wěn)定，沒(méi)有期貨市場(chǎng)和報(bào)價(jià)平臺(tái)對(duì)鈮價(jià)進(jìn)行報(bào)價(jià)，但有平臺(tái)通過(guò)咨詢產(chǎn)業(yè)客戶等對(duì)鈮價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并發(fā)布。全球大型鈮礦生產(chǎn)企業(yè)主要通過(guò)當(dāng)?shù)氐淖庸净蚍咒N商尋找客戶并直接面對(duì)客戶簽訂合同，鈮的價(jià)格由買賣雙方協(xié)商決定。萬(wàn)得（Wind）、上海鋼聯(lián)等平臺(tái)通過(guò)咨詢產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)鈮價(jià)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)并發(fā)布。

　　二是鈮價(jià)總體呈穩(wěn)定上漲趨勢(shì)，峰值期特征明顯。1940年以來(lái)，鈮價(jià)經(jīng)歷了三次峰值周期，目前正處在第三次峰值周期。2019年底疫情發(fā)生后，2020年鈮價(jià)大幅下跌至29429美元/噸。2022年，隨著疫情影響減弱，全球鈮需求持續(xù)增長(zhǎng)，鈮價(jià)再度回升至約45650美元/噸。

　　（二）全球鈮資源儲(chǔ)量分布高度集中，總體呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

　　一是全球鈮資源儲(chǔ)量分布高度集中，巴西和加拿大全球占比高達(dá)99%。根據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局（USGS）2022年的數(shù)據(jù)，全球鈮儲(chǔ)量超過(guò)1777萬(wàn)噸，其中巴西的鈮資源最為豐富，儲(chǔ)量達(dá)1600萬(wàn)噸，占比約90%；其次為加拿大，儲(chǔ)量160萬(wàn)噸，占比約9%。

　　二是全球鈮資源儲(chǔ)量從1995至2022年，增長(zhǎng)了4倍。2017年以前，全球鈮資源儲(chǔ)量在250萬(wàn)~450萬(wàn)噸之間，2018年后儲(chǔ)量開(kāi)始大幅增加，至2020年儲(chǔ)量達(dá)到1777萬(wàn)噸，此后維持穩(wěn)定。

　　（三）全球鈮礦生產(chǎn)高度集中，產(chǎn)量主要集中在巴西和加拿大，巴西礦冶公司（CBMM）等主要生產(chǎn)商掌握定價(jià)權(quán)

　　一是全球鈮資源產(chǎn)量1994年以來(lái)增長(zhǎng)了約5倍，主要來(lái)自巴西。從1994年到2022年全球鈮產(chǎn)量從15200噸增長(zhǎng)到79000噸。全球鈮產(chǎn)量主要由巴西和加拿大貢獻(xiàn)，巴西鈮礦產(chǎn)量占比約88%，加拿大產(chǎn)量占比約10%。2019年，全球鈮礦產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)，達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的97000噸。

　　二是全球鈮礦市場(chǎng)高度集中，主要生產(chǎn)商掌握定價(jià)權(quán)，主要集中在巴西礦冶公司（CBMM）、中國(guó)洛陽(yáng)鉬業(yè)和加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources），市場(chǎng)占有率達(dá)到約95%。巴西礦冶公司（CBMM）鈮市場(chǎng)占有率約為75%、中國(guó)洛陽(yáng)鉬業(yè)占有率約為13%、加拿大馬格瑞斯資源公司（Magris Resources）占有率約為7%。

　　（四）全球鈮消費(fèi)總體上先快速增長(zhǎng)后起伏變化、緩慢增長(zhǎng)，其中鋼鐵行業(yè)應(yīng)用占比約90%，未來(lái)新興消費(fèi)領(lǐng)域鈮需求增長(zhǎng)可能刺激鈮價(jià)上漲

　　一是全球鈮消費(fèi)總體上呈先快速增長(zhǎng)后起伏變化、緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2001~2014年，全球鈮的消費(fèi)量經(jīng)歷了一個(gè)上升、下降、再上升、再下降的過(guò)程。據(jù)美國(guó)地質(zhì)調(diào)查局統(tǒng)計(jì)，2021年全球鈮消費(fèi)量為7.1萬(wàn)噸。

　　二是全球鈮資源消費(fèi)結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定，約90%用于鋼鐵行業(yè)，約10%用于新興領(lǐng)域，未來(lái)新興消費(fèi)領(lǐng)域鈮需求增加會(huì)形成鈮價(jià)上漲預(yù)期。鋼鐵行業(yè)中最大消費(fèi)領(lǐng)域是鈮鐵合金，主要用于生產(chǎn)特種鋼，廣泛應(yīng)用于建筑業(yè)、大型鋼鐵工程建造、汽車工業(yè)和油氣管道制造業(yè)等行業(yè)。鈮鐵中鈮含量一般在50%~80%。目前，全球有10%的鋼鐵產(chǎn)品中添加了鈮，平均1噸鋼用鈮大約0.5千克。根據(jù)全球粗鋼需求量，估算2021~2035年鈮需求總量為168萬(wàn)噸。全球剩余10%的鈮資源用于航空航天工業(yè)耐熱部件、工業(yè)超導(dǎo)體、電子工業(yè)、醫(yī)療領(lǐng)域、原子能工業(yè)等，消費(fèi)結(jié)構(gòu)基本保持穩(wěn)定。但隨著近年航空航天、新能源電池、原子能工業(yè)等快速發(fā)展，全球新興消費(fèi)領(lǐng)域?qū)︹壭枨笤黾涌赡艽碳も墐r(jià)上漲。

　　（五）全球鈮鐵貿(mào)易中，中國(guó)、巴西分別為第一進(jìn)、出口國(guó)，巴西對(duì)鈮價(jià)有較強(qiáng)的影響力

　　一是全球鈮鐵貿(mào)易存在明顯空間差異。隨著國(guó)際鈮鐵貿(mào)易量穩(wěn)步提升，逐漸形成了以巴西為主要出口國(guó)，亞洲、歐洲和美洲國(guó)家為主要進(jìn)口國(guó)的貿(mào)易格局。

　　二是全球鈮鐵出口主要來(lái)自巴西、加拿大等。巴西出口占比76.6%，位居全球第一，對(duì)鈮價(jià)有較強(qiáng)的影響力。2022年，全球鈮鐵出口107698噸，出口金額27.2億美元，其中巴西出口鈮鐵82443噸，出口金額達(dá)20.6億美元。巴西主要生產(chǎn)商可根據(jù)鈮市場(chǎng)供需變化控制產(chǎn)量，影響鈮價(jià)走勢(shì)。

　　三是全球鈮鐵進(jìn)口主要來(lái)自于中國(guó)、歐盟等鋼鐵生產(chǎn)大型經(jīng)濟(jì)體。2022年，全球鈮鐵進(jìn)口95313噸（不含俄羅斯），進(jìn)口金額24.1億美元（除了因俄羅斯等少數(shù)國(guó)家未統(tǒng)計(jì)外，各國(guó)統(tǒng)計(jì)口徑不一致也會(huì)導(dǎo)致全球進(jìn)口總額與全球出口總額不相等）。根據(jù)鈮鐵進(jìn)口國(guó)家分布，中國(guó)占34.5%，歐盟占23%，美國(guó)占11.2%，新加坡占8%，韓國(guó)占7.9%，日本占6.2%，印度占6%，七大經(jīng)濟(jì)體合計(jì)占比近97%。

　　二、我國(guó)鈮市場(chǎng)情況及其對(duì)定價(jià)機(jī)制的影響

　　我國(guó)鈮礦資源稀缺，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，國(guó)內(nèi)鈮價(jià)主要受進(jìn)口鈮價(jià)影響。我國(guó)是全球最大的鈮產(chǎn)品分銷市場(chǎng)。中信金屬是巴西CBMM公司在中國(guó)的獨(dú)家分銷商，擁有國(guó)內(nèi)約80%的鈮產(chǎn)品市場(chǎng)份額，對(duì)鈮產(chǎn)品價(jià)格有一定的影響力。

　?。ㄒ唬┪覈?guó)鈮礦資源稀缺，產(chǎn)量小，嚴(yán)重依賴進(jìn)口，國(guó)際價(jià)格影響力有限

　　一是我國(guó)具有可開(kāi)采價(jià)值的鈮礦資源稀缺，鈮儲(chǔ)量不到全球儲(chǔ)量的1%。據(jù)自然資源部統(tǒng)計(jì)，2021年，我國(guó)鈮儲(chǔ)量16.22萬(wàn)噸，集中分布在內(nèi)蒙古、江西兩個(gè)省份，其中內(nèi)蒙古占比77.07%，江西占比16.58%，鈮儲(chǔ)量小于全球儲(chǔ)量的1%。

　　二是我國(guó)鈮礦品位低、難選冶，產(chǎn)量極少。我國(guó)鈮資源多存在于多組分共伴生礦中，品位低、礦物粒度細(xì)、賦存狀態(tài)差、選冶困難、回收率低。我國(guó)鈮資源平均品位在0.0002%~0.0003%之間，而巴西鈮資源的平均品位在2.6%，兩者相差近100倍。我們鈮礦大多數(shù)屬于貧礦，均低于最低工業(yè)品位，不具備直接開(kāi)采價(jià)值，只有湖北竹山礦區(qū)、江西宜春礦區(qū)等少數(shù)幾個(gè)碳酸巖型礦床能開(kāi)采利用。此外，白云鄂博礦區(qū)的鈮作為伴生資源少量回收。目前，我國(guó)每年的鈮精礦產(chǎn)量?jī)H為50噸~60噸，遠(yuǎn)不能滿足需求。

　　（二）我國(guó)鈮消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)，鈮鐵消費(fèi)占比最大，對(duì)進(jìn)口鈮鐵價(jià)格有一定影響力，總體呈“W”型波動(dòng)

　　一是我國(guó)鈮消費(fèi)量逐年增長(zhǎng)，但增速放緩。2015年以來(lái)，我國(guó)鈮消費(fèi)量持續(xù)快速增長(zhǎng)，2019年達(dá)到2.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了113.4%；2020年受疫情影響，下降了17.3%；2021年隨著疫情得到有效控制，我國(guó)鈮消費(fèi)量逐步回升至近2019年水平。根據(jù)全球粗鋼需求量估算，2025年我國(guó)鈮需求量為6.38萬(wàn)噸，2035年為4.8萬(wàn)噸，2021~2035年需求總量為88.7萬(wàn)噸（年均5.9萬(wàn)噸）。

　　二是我國(guó)鈮資源最大的消費(fèi)為鈮鐵，占消費(fèi)總量的91%左右。我國(guó)鈮資源的消費(fèi)結(jié)構(gòu)與全球相似，鋼鐵生產(chǎn)為最大消費(fèi)領(lǐng)域，主要為高強(qiáng)度低合金鋼級(jí)鈮鐵，占近年鈮消費(fèi)總量的91%左右；其次為鈮化合物（7%）、鈮金屬和合金（2%）。

　　三是我國(guó)鈮鐵進(jìn)口價(jià)格總體呈“W”型波動(dòng)，總體平穩(wěn)。2011年以來(lái)，我國(guó)進(jìn)口鈮鐵價(jià)格經(jīng)歷了一次峰值，兩次低谷，目前在240000元/噸左右。2011~2016年，我國(guó)進(jìn)口鈮鐵價(jià)格持續(xù)下行。2017~2018年，隨著我國(guó)壓減地條鋼產(chǎn)能和鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)，鈮鐵消費(fèi)量顯著增加，價(jià)格達(dá)到峰值350000元/噸。2019~2021年，受中美貿(mào)易爭(zhēng)端及疫情影響，我國(guó)進(jìn)口鈮鐵價(jià)格下滑至196000元/噸。2022年，隨著疫情緩解，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇并領(lǐng)跑全球，全年粗鋼產(chǎn)量甚至達(dá)到歷史新高的10.65億噸，鈮鐵消費(fèi)上升，鈮鐵價(jià)格持續(xù)反彈。

　　全球及主要國(guó)家鈮礦儲(chǔ)量圖

　　（三）我國(guó)鈮鐵進(jìn)口數(shù)量大，增長(zhǎng)快，來(lái)源地高度集中，也是全球最大的鈮產(chǎn)品分銷市場(chǎng)，對(duì)鈮產(chǎn)品價(jià)格具有一定影響力

　　一是我國(guó)為全球鈮鐵第一大進(jìn)口國(guó)，對(duì)外依存度超過(guò)90%。2022年，我國(guó)進(jìn)口鈮鐵貿(mào)易8.3億美元，占比32.1%，位居全球第一。我國(guó)也是鈮鐵消費(fèi)增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的市場(chǎng)。

　　二是我國(guó)鈮鐵進(jìn)口自2004年以來(lái)增長(zhǎng)了8.3倍，進(jìn)口數(shù)量變化趨勢(shì)與鋼鐵消費(fèi)趨勢(shì)基本保持一致。2004年至2008年，我國(guó)鋼鐵表觀消費(fèi)量從2.76億噸增長(zhǎng)至4.47億噸，鈮鐵進(jìn)口數(shù)量也從3603.5噸增長(zhǎng)至23585.35噸，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)59.95%。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后進(jìn)口回落，2009~2016年穩(wěn)定在每年18000噸~20000噸。2017~2019年，我國(guó)鈮鐵進(jìn)口出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng)，年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)31.56%。2020年，新冠肺炎疫情發(fā)生后，鈮鐵進(jìn)口數(shù)量滑落后震蕩反彈。

　　三是我國(guó)鈮鐵進(jìn)口98.6%來(lái)自巴西，少量出口，鈮鐵出口量約占進(jìn)口量的3.5%。2022年，我國(guó)鈮鐵進(jìn)口數(shù)量為33385噸，其中從巴西進(jìn)口了32917噸，占總進(jìn)口數(shù)量的98.6%；從加拿大進(jìn)口了460噸，占總進(jìn)口數(shù)量的1.4%。2022年，我國(guó)共出口鈮鐵1154噸，其中出口俄羅斯1050噸，占總出口數(shù)量的90.95%。

　　四是我國(guó)是全球最大的鈮產(chǎn)品分銷市場(chǎng)，對(duì)鈮產(chǎn)品價(jià)格具有一定的影響力。我國(guó)鈮產(chǎn)品主要通過(guò)分銷商進(jìn)口。中信金屬是巴西CBMM公司在中國(guó)的獨(dú)家分銷商，同時(shí)擁有巴西CBMM公司5%的股權(quán)，其國(guó)內(nèi)鈮產(chǎn)品市場(chǎng)份額約為80%，對(duì)鈮產(chǎn)品價(jià)格有一定的影響力。中信金屬與國(guó)內(nèi)各大鋼廠等用戶建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作關(guān)系，鈮產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)涉及鋼鐵、鑄造、納米晶、電池等領(lǐng)域。我國(guó)還有部分鈮產(chǎn)品通過(guò)貿(mào)易商進(jìn)口。洛陽(yáng)鉬業(yè)旗下IXM公司為全球第三大貿(mào)易公司，負(fù)責(zé)巴西所生產(chǎn)鈮全部產(chǎn)量的對(duì)外銷售，擁有一定的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額。

　　三、建議

　　一是加強(qiáng)與全球主要鈮礦資源生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)發(fā)與合作，提升我國(guó)鈮資源產(chǎn)業(yè)鏈韌性。

　　二是優(yōu)化貿(mào)易機(jī)制，加強(qiáng)主要鈮資源國(guó)家的貿(mào)易合作，拓展貿(mào)易渠道，確保鈮資源的供應(yīng)鏈穩(wěn)定。

　　三是加大科研投入，提高鈮資源在“高、精、尖”等新興產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用水平，提升高附加值鈮產(chǎn)品生產(chǎn)能力，促進(jìn)全球鈮產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展。